Billboard Bolivia Noviembre 2021

SUBIENDO LAS APUESTAS<br />

el spin-off de universal music provocará nuevos movimientos de ingresos,<br />

así como nuevos conflictos y competencia.<br />

POR ROBERT LEVINE Y GLENN PEOPLES<br />

no hace tanto tiempo, pensar más seriamente<br />

sobre el futuro del negocio de la música implicaba<br />

predecir el colapso de los principales sellos<br />

discográficos. En 2002, David Bowie dijo que la<br />

música “se volvería como agua corriente” y que los<br />

derechos de autor desaparecerían en una década.<br />

Y una vez que la música se hiciera gratuita, ¿quién<br />

necesitaría una empresa que ayudara a promocionarla?<br />

En 2013, el líder de Radiohead, Thom<br />

Yorke, llamó a Spotify “el último pedo desesperado<br />

de un cadáver moribundo”, refiriéndose a las<br />

etiquetas, y luego distribuyó su álbum Tomorrow’s<br />

Modern Boxes en BitTorrent.<br />

(¿Recuerda BitTorrent?) Los inversores no eran<br />

mucho más optimistas. En 2003, Time Warner<br />

vendió su negocio de música a un grupo de inversionistas<br />

liderado por Edgar Bronfman Jr. por 2.6<br />

mil millones de dólares, un múltiplo de nueve veces<br />

el EBITDA de la compañía, o ganancias antes<br />

de intereses, impuestos, depreciación y amortización.<br />

En 2011, Universal Music Group, bajo el<br />

nuevo CEO Lucian Grainge, acordó comprar el<br />

negocio de grabación de EMI Music por US$ 1.9<br />

mil millones, solo siete veces su EBITDA, en lo<br />

que bien pudo haber sido el fondo del mercado.<br />

Ese mismo año, Spotify se lanzó en Estados<br />

Unidos. En unos pocos años, se convirtió en la<br />

empresa de agua que Bowie podría haber imaginado,<br />

al igual que Apple Music y otros servicios. Sin<br />

embargo, por mucho que la transmisión representara<br />

un nuevo modelo de negocio innovador,<br />

el futuro no resultó ser tan radical como algunos<br />

predijeron.<br />

La mayoría de los artistas ambiciosos aún hacen<br />

tratos con sellos o distribuidores, que otorgan licencias<br />

de su música a compañías que generan la<br />

mayoría de los ingresos de la industria al cobrar a<br />

los consumidores por ello.<br />

El poder del streaming y sus ingresos estables<br />

y escalables impulsaron la escisión del 21 de septiembre<br />

de Universal Music Group by Vivendi, que<br />

resultó que fue fundada en 1853 como una empresa<br />

de agua real. UMG, que salió a bolsa con un<br />

valor de aproximadamente US$ 57 mil millones, es<br />

la compañía de música más valiosa de la historia y<br />

cotiza por aproximadamente 30 veces su EBITDA<br />

de 2020. En su primer día de operaciones, ayudó a<br />

impulsar el valor de Warner Music Group, que salió<br />

a bolsa el año pasado, en un 13,4%. WMG, que<br />

cotiza a un múltiplo de EBITDA de 27, anunció<br />

recientemente un acuerdo para lanzar los álbumes<br />

que lanzó Bowie después de 2002. Y Tomorrow’s<br />

Modern Boxes ahora está en Spotify.<br />

La escisión de UMG deja en claro que la industria<br />

ha entrado en una nueva fase, que parece un<br />

boom para los tipos de actos que funcionan bien<br />

en la transmisión y los sellos y distribuidores que<br />

trabajan con ellos. (Queda por ver qué depara el<br />

futuro para otros tipos de actos, al igual que cuánto<br />

compartirán los editores y compositores de esta<br />

prosperidad). Podría aumentar aún más el valor de<br />

la grabación y publicación de catálogos, que ya se<br />

han elevado a múltiplos sin precedentes. además<br />

de inspirar a otras empresas a cotizar en bolsa (ver<br />

artículo, página siguiente). UMG puede beneficiarse<br />

más de un auge que sus competidores, ya<br />

que su participación de mercado no tiene precedentes<br />

en el negocio de la música moderna, razón<br />

por la cual los inversores la valoran muy bien. Pero<br />

incluso a esos competidores ahora les resultará<br />

más fácil recaudar capital, y gran parte del dinero<br />

que se vierte en el negocio de la música ayudará a<br />

otros músicos: actos que pueden negociar mayores<br />

avances, compositores que pueden obtener más dinero<br />

por sus derechos de publicación, promotores<br />

de conciertos que se beneficiará de presupuestos<br />

de marketing de artistas más altos.<br />

Lo que también significa que UMG se enfrentará<br />

a una feroz competencia, de sellos establecidos,<br />

nuevos distribuidores y una variedad de empresas<br />

de servicios para artistas. El hecho es que los<br />

artistas de cualquier tamaño ya no necesitan una<br />

etiqueta como antes. Los servicios de transmisión<br />

por secuencias y las redes sociales han reducido<br />

el costo del marketing y la promoción, y algunas<br />

empresas incluso están comenzando a ofrecer anticipos<br />

contra regalías y otros servicios financieros<br />

que antes solo las discográficas podían brindar.<br />

Muchos artistas todavía quieren una etiqueta, por<br />

supuesto, para financiar el marketing o sufragar el<br />

riesgo, pero a menudo solo en sus propios términos.<br />

La competencia entre empresas con diferentes<br />

modelos de negocio solo les ayudará.<br />

Hace dos décadas, el negocio de la música se<br />

convirtió en una serie de conflictos sobre si la<br />

música grabada continuaría generando ingresos<br />

significativos en un mercado digital. Durante<br />

años ha estado claro que lo hará, y el optimismo<br />

sobre cuánto sigue aumentando. Lo que aún no<br />

se ha resuelto por completo es cómo se dividirán<br />

esos ingresos, entre sellos y empresas de distribución,<br />

pero también entre sellos y editoriales, sellos<br />

y artistas, y qué modelos comerciales serán más<br />

efectivos en una industria donde cada jugador<br />

tiene mucho más. elección de cómo estructurar<br />

acuerdos y con quién. Y estos conflictos, menos<br />

convincentes para los expertos, pero más interesantes<br />

para los inversores, darán forma al negocio<br />

de la música del futuro.<br />

ILUSTRACIÓN: DAN WOODGER PARA BILLBOARD<br />

30 BILLBOARD BOLIVIA | NOVIEMBRE <strong>2021</strong>